[分析观点]比特币的价格到底有没有泡沫?

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免责说明:本文不构成你投资的任何依据!

我有个很有钱的朋友跟我说,现在有些国人拥有8位数和9位数资产,但过得很焦虑。焦虑一:财富的所有权怕被夺走。焦虑二:财富天天在贬值……

我想起前几天《纽约时报》有一篇报道,标题是:爷爷们有退休金,这一代人有虚拟加密货币。可以感觉到,时代确实有些变化,我们处在一个微妙的变革中,背景是技术的发展和政府的失职。人们需要财富保值和增长,甚至不劳而获……

恰巧的是,这几天比特币的价格再创历史新高,达到了惊人的22800元人民币一枚。这对于我这种比特币爱好者来说,我也觉得有些不可思议。但我还是敢大胆地预计,比特币的价格很可能还会有不断的历史新高价格出现。

一枚虚拟的加密货币——还真没有实物,价格如此之高,按照目前的开采量(1649万枚已经开采),使得比特币目前的总市值达到近550亿美元,这不算一个小数字。不少人会问,这真的值这么多钱吗?这难道没有泡沫吗?

在大额转账时,比特币确实有节约手续费用的优点,这是它使用价值的体现。按照目前的状况,比特币很可能就是朝向价值储存并升值媒介的归宿发展。它的小额转账手续费目前并不经济合理。我曾经计算过,如果比特币替代目前的国际汇款市场——即省掉所有汇款手续费,那么一枚比特币应该相当于1700美元左右

但现在的比特币价格已经高达3300多美元了。从这一点来说,我觉得现在比特币的价格是有泡沫的。假如全世界目前所有比特币拥有者,把比特币拿出来兑换成美元,是不太可能会达到每枚3000多美元的价格的,因为没有那么多现金来支撑这个价格。换作银行,所有存款用户去挤兑,银行也会破产。

我们能看到的比特币交易价格,不过是少量的交易量形成的价格。就好像上市公司的市值,它只是账面上的总价,并不是所有的股票所有都能套现那么多钱。

但是为什么比特币的价格涨到现在这么高,并且将来很可能还会继续再涨呢?背后的原因是什么呢?

在我们可见的将来,比特币可能比黄金的实用价值更高一些。它的限量(总数只有2100万),可以无限分割,所有权真正属于个人,传递运输方便快捷,无法伪造,价格不断上升——通缩货币,这些特点决定了它就像数字黄金一样,最重要的是,它得到了相当一部分人的信任与认可。

哪怕世界上只有1%的人信任它,这也是一个由数千万人口认可它的资产。事实上现在还远远达不到1%的人口比例了解和认可比特币,Blockchain在线钱包显示,目前的钱包数量不足1600万,但还在迅速增长。

而比特币目前的剩余产量只有不到500万枚,这就为未来还想拥有比特币的新用户造成稀缺性,而已经拥有比特币的死忠用户,因为看到价格的上涨也不愿卖出,这进一步造成供应方面的稀缺性。而稀缺性导致价格进一步上涨,两者相辅相成,直到达到最终的平衡。

另外,目前的比特币交易还只是个人用户,大型正规机构还没有进场,等法律法规成熟,机构交易带来的资金注入,也可能会极大地推高比特币的价格。

需要注意的是,即使今天的比特币总市值达到500多亿美元,这数字也还不过是Amazon的CEO Jeff Bezos个人财富900亿美元的一半而已。500多亿美元在资本市场,它还远远谈不上是一个大角色。

因此,可以这么说,即使目前和未来相当长一段时间比特币的价格有泡沫,它的泡沫也不太可能会破,有足够的资本能量支撑它的价格,至少比特币狂热所有者们不愿意全部套现。因此,与其问比特币的价格有没有泡沫,还不如用一句话来说:泡沫不可怕,可怕的是泡沫会不会破裂?只要不破裂,就不用太担心。

顺便说一句,我其实是想说某国房地产市场的泡沫,不得妄议,只好说说比特币。你怎么看呢?欢迎留言评论。

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PS 本文写于印度洋上方的万米高空土豪国阿联酋的ETIHAD航班,于澳大利亚墨尔本机场发布,但愿这对于比特币来说是一个好兆头。


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